Данных финансовой отчетности

Короткосрочная финансовая политика

Тема 3. Текущее финансовое планирование и прогнозирование

данных денежной отчетности

3.1. Суть, цели и задачки денежного планирования

3.2. Методология денежного планирования

3.3. Текущее финансовое планирование средством бюджетирования

Литература:1. Щербаков В.А. Короткосрочная финансовая политика: учебное пособие / В.А.Щербаков, Е.А.Приходько. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2007. глава 11. Политика денежного планирования. – С.154-194.

2. Колчина Н.В. Денежный Данных финансовой отчетности менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В.Колчина, О.В.Португалова, Е.Ю.Макеева; под ред. Н.В.Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – глава 5. Финансовое планирование и прогнозирование данных денежной отчётности.

3.1. Суть, цели и задачки денежного планирования

Действенное управление деньгами организации может быть только при Данных финансовой отчетности планировании денежных ресурсов, источников их формирования и использования.

Планирование – это процесс разработки и принятия мотивированных установок в количественном и высококачественном выражении, также определения путей их более действенного заслуги.

Эти цели отражают хотимое будущее, выраженное стоимостными либо количественными показателями, главными для данного уровня управления. Цели денежного планирования тождественны целям денежного Данных финансовой отчетности менеджмента.

В критериях рыночной экономики под денежным планом понимается обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денег организации на текущий и длительный периоды.

Финансовое планирование – это сознательная организация денежного развития на базе гармонической и по способности хорошей структуры целей и соответственных им средств заслуги.

Финансовое планирование, построенное на научных Данных финансовой отчетности принципах, представляет собой непростой аналитический процесс, состоящий из последующих частей:

- анализа вкладывательных способностей и способностей текущего финансирования, которыми обладает организация;

- прогнозирования последствий текущих решений;

- обоснования избранного варианта из ряда вероятных решений для включения его в окончательный план;

- оценки результатов, достигнутых организацией в согласовании с параметрами, установленными в финансовом плане.

Финансовое Данных финансовой отчетности планирование в критериях рынка – непростая социально-экономическая система, требующая отменно новых подходов и методик, потому что ответственность за все нехорошие последствия и просчеты планов несет сама организация.

Финансовая наука рассматривает финансовое планирование не только лишь как главную функцию денежного менеджмента, да и как индикатор эффективности деятельности организации. Большая часть же русских Данных финансовой отчетности организаций еще не приобщилось к управлению деньгами через механизм денежного планирования.

Основными задачками денежного планирования в организации являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, вкладывательной и денежной деятельности;

- определение путей действенного вложения капитала, оценка
степени оптимального его использования;

- выявление внутрихозяйственных резервов роста прибыли за счет экономичного использования денег;

- установление Данных финансовой отчетности оптимальных денежных отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

- контроль за денежным состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Денежный план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта и оказывает огромное воздействие на экономику организации. Это обосновано целым рядом событий.

1. В денежных планах происходит соизмерение намечаемых издержек Данных финансовой отчетности для воплощения деятельности с реальными способностями и в итоге корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность.

2. Статьи денежного плана связаны со всеми экономическими показателями работы организации и увязаны с основными разделами предпринимательского плана:

- созданием продукции и услуг;

- научно-техническим развитием;

- совершенствованием производства и управления;

- увеличением эффективности производства;

- серьезным строительством;

- материально Данных финансовой отчетности-техническим обеспечением;

- трудом и кадрами;

- прибылью и рентабельностью;

- экономическим стимулированием и т.п.

Таким макаром, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта средством выбора объектов финансирования, направления денег и содействует оптимальному использованию трудовых, вещественных и валютных ресурсов.

Финансовое планирование плотно сплетено и опирается на рекламные, производственные и Данных финансовой отчетности другие планы хозяйствующего субъекта. Никакие денежные прогнозы не обретут практическую ценность до того времени, пока не проработаны производственные и рекламные направления деятельности. Денежные планы будут нереальны, если рекламные цели не конкретны, а как следует, труднодостижимы. Неприемлемость денежных планов выявится при нарушении согласованности и направленности денежных целей Данных финансовой отчетности в короткосрочном и длительном качествах.

Объектомденежного планирования организации выступают все виды ее деятельности: текущая (операционная), вкладывательная и финансовая и их отдельные характеристики:

- выручка от реализации продукции;

- прибыль и ее рассредотачивание;

- объем платежей в экономную систему в форме налогов и сборов;

- взносы в муниципальные внебюджетные фонды в форме одного общественного налога;

- объем заемных Данных финансовой отчетности средств, привлекаемых с кредитного рынка;

- объем серьезных вложений и источники их финансирования;

- плановая потребность в обратных средствах и финансирование их прироста.

Процесс денежного планирования организации разделяется на 6 главных шагов:

1) расчет характеристик и составление документов денежной отчетности;

2) определение потребностей во внеоборотных и обратных активах;

3) прогнозирование нужного объема Данных финансовой отчетности денежных ресурсов, мобилизуемых из внутренних и наружных источников;

4) воплощение контроллинга за реализацией плана;

5) разработка процедур корректировки основного денежного плана;

6) создание системы мотивации менеджеров.


На практике денежные менеджеры считают процесс денежного планирования сложным и трудозатратным. Также бывалые денежные менеджеры убеждены в том, что результаты денежного планирования не всегда довольно надежны. Проведенный не Данных финансовой отчетности так давно опрос денежных менеджеров показал, что только 45% из их удовлетворены результатом денежного планирования, но 90% убеждены, что он лишне сложен и громоздок. Совместно с тем паче 70% экспертов считают, что финансовое планирование – это более принципиальное направление денежного менеджмента, способствующее достижению фурроров в дальнейшем.

Часто организации растрачивают много времени и валютных ресурсов Данных финансовой отчетности на сбор и интерпретацию данных при формировании денежных планов. Меж тем практика указывает, что более 25% инфы, собранной и обрабатываемой менеджерами, не оказывает воздействия на эффективность деятельности компании. Для ускорения процесса планирования и сокращения его трудозатратности разработана «система равновесных показателей».Сущность системы равновесных характеристик состоит в определении нескольких Данных финансовой отчетности актуально принципиальных характеристик и на их базе равновесной системы, позволяющей отлично определять и улучшить деятельность организации. При оценке эффективности учитываются прошедшее, истинное и будущее бизнеса, также потребности покупателей, акционеров и сотрудников компании. Подтверждено, что измерение всех попорядку характеристик способно нанести не наименьший вред, чем полный отказ от их измерения. Отсюда Данных финансовой отчетности ключом к успеху денежных менеджеров является идентификация маленького числа принципно принципиальных характеристик.

Равновесная система характеристик (ССП) сохраняет классические денежные характеристики, в каких отражены исторические нюансы деятельности организации в прошедшем, и дополнена системой оценок перспектив организации. Разработка характеристик, формирующих систему управления эффективностью организации, отражает как минимум последующие четыре блока:

1)денежные;

2) отношения Данных финансовой отчетности с покупателями;

3) внутренние бизнес-процессы;

4) обучение и развитие персонала.

Четыре нареченные группы характеристик представляют собой малый набор, отражающий деятельность организации. Набор этих характеристик находится в зависимости от вида бизнеса
(строительство, торговля, создание), в каком выступает рассматриваемая организация, и избранных ею главных причин фуррора. В неких случаях целенаправлено расширить Данных финансовой отчетности блоки характеристик, добавив оценку эффективности деятельности поставщиков,
эффективность ценовой политики и т.п.

Таким макаром, внедрение ССП расширяет горизонт целей каждой организации далековато за рамки денежных характеристик. Топ-менеджеры имеют возможность оценить, как удачно работает компания над ублажение потребностей нынешних и потенциальных покупателей, с одной стороны, а с другой Данных финансовой отчетности – что следует сделать для того, чтоб расширить внутренние способности организации и прирастить инвестиции в персонал, создание, управление с целью улучшения конечных результатов в дальнейшем. ССП соединяет внутри себя оценку текущей деятельности организации с короткосрочными и длительными финансовыми перспективами в критериях жесточайшей конкуренции на рынке.

3.2. Методология денежного планирования

Финансовое планирование выстроено на методологических Данных финансовой отчетности основах.

Методология денежного планирования –это научно-обоснованная система, включающая совокупа общих принципов денежного планирования и способов разработки денежных планов.

К главным принципам денежного планирования относят:

1) научность. Она отражает состояние развития денежной науки и просит совершенствования способов разработки денежных планов. На этой базе может быть неуклонное увеличение свойства денежных Данных финансовой отчетности планов и их роли в действенном управлении деньгами организаций. Более полный учет реальных экономических критерий, беспристрастных законов рыночной экономики, силы их воздействия в определенных ситуациях ведет к возникновению целого ряда новых схем и моделей денежного планирования, учитывающих специфику денег разных отраслей экономики и даже отдельных хозяйствующих субъектов;

2) мотивированную направленность. Это один Данных финансовой отчетности из главных принципов организации управления деньгами. В согласовании с ним нужно сначала верно сконструировать цель организации и найти те стратегические цели, в решении
которых огромное значение отводится денежным планам. Мотивированная направленность не остается постоянной: она изменяется на каждом шаге актуального цикла организации;

3) системный нрав планирования. Он заключается в том Данных финансовой отчетности, что финансовое планирование представляет собой совокупа взаимосвязанных частей (денежные планы либо бюджеты всех структурных подразделений хозяйствующего субъекта), направленных на достижение стратегической цели организации;

4) координацию, которая состоит в том, что денежные планы всех структурных подразделений взаимосвязаны и взаимозависимы;

5) непрерывность и упругостьпроцесса денежного планирования, являющуюся важной предпосылкой действенного управления деньгами и предполагающую периодическую работу Данных финансовой отчетности по составлению и корректировке всех взаимосвязанных планов организации;

6) соответствиеисточников финансирования целям их вербования. Инструмент должен соответствовать цели. К примеру, для модернизации главных фондов целенаправлено завлекать длительные источники финансирования, а для покупки дополнительных обратных средств – короткосрочные;

7) обеспечение ликвидности и денежной стойкостиорганизации при финансовом планировании ее деятельности. Реализация этого принципа Данных финансовой отчетности должна обеспечить превышение суммы обратных средств организации над его короткосрочной задолженностью.

К способамденежного планирования относятся: экономический анализ, нормативный, балансовый, дисконтирование валютных потоков, многовариантность, экономико-математическое моделирование, пропорциональная зависимость и др.

Способ экономического анализапозволяет найти главные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных характеристик, раскрыть внутренние резервы организации.

Суть Данных финансовой отчетности нормативного способасостоит в том, что на базе заблаговременно установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в денежных ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др.

Внедрение способа балансовых расчетовдля определения будущей потребности в денежных средствах основывается на прогнозе поступления средств и Данных финансовой отчетности издержек по главным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

Способ дисконтированных валютных потоковносит универсальный нрав при составлении денежных планов и служит инвентарем для прогнозирования размеров и сроков поступления нужных денежных ресурсов. Теория прогноза валютных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании Данных финансовой отчетности всех издержек и расходов. Этот способ дает более объемную информацию, чем балансовый способ.

Способ многовариантности расчетовсостоит в разработке других вариантов плановых расчетов, с тем чтоб избрать из их лучший, при всем этом аспекты выбора могут задаваться разные.

Так, к примеру, в одном варианте могут быть заложены продолжающийся спад производства, инфляция и Данных финансовой отчетности слабость государственной валюты, а в другом – рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста вербования ресурсов и понижения рыночных цен на продукцию.

Способы экономико-математического моделированияпозволяют количественно выразить тесноту связи меж финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Один из современных способов составления денежных планов, пришедший к нам Данных финансовой отчетности из западной практики, –способ пропорциональной зависимости характеристик. Он применяется при составлении главных документов денежного плана (баланс, отчет о прибылях и убытках). Суть этого способа заключается в том, что отдельные статьи бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках растут пропорционально изменению выручки от реализации продукции. Метод проведения расчетов Данных финансовой отчетности этим способом последующий:

1) определяется базисный показатель, являющийся более принципиальным для свойства деятельности организации. На практике в большинстве случаев употребляется выручка от реализации. Но им может быть и себестоимость реализованной продукции;

2) анализируются экономические характеристики отчетного периода и выявляется процентная зависимость меж базисным и производными показателями (статьи активов, обязанностей и издержек);

3) составляется прогнозный Данных финансовой отчетности вариант отчета о прибылях и убытках, в каком рассчитывается нераспределенная прибыль, являющаяся одним из начальных характеристик для планового баланса;

4) прогнозируется баланс организации, в каком сначала определяются ожидаемые значения активов. Пассив баланса составляется способом увязки балансовых характеристик на базе выявленной дополнительной потребности в источниках
финансирования с учетом вероятных ограничений по Данных финансовой отчетности структуре капитала и цены разных источников;

5) формируется 2-ой вариант денежных планов с учетом вербования новых кредитов и займов, и, как следствие, появляются дополнительные издержки по выплате процентов (эффект оборотной денежной связи).

В случае если 2-ой вариант не позволяет уравновесить баланс, следует провести еще несколько итераций, на каждой из которых будут приниматься Данных финансовой отчетности в расчет те либо другие денежные решения.

Процесс денежного планирования в организации осуществляется в несколько шагов.

На первом шаге анализируются денежные характеристики предшествующего периода, зачем употребляются главные денежные документы организаций: бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денег. Они имеют принципиальное значение для денежного планирования Данных финансовой отчетности, потому что содержат данные для анализа и расчета денежных характеристик деятельно­сти организации, также служат основой для составления прогноза этих документов. При этом непростая аналитическая работа на этом шаге несколько облегчается тем, что отчетные и плановые финан­совые формы схожи по содержанию.

Баланс организации заходит в состав документов денежного Данных финансовой отчетности планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является начальной базой. При всем этом как в западной, так и российскей практике компании употребляют для анализа, обычно, внутренний баланс, включающий более достоверную информацию для внутрифирменного использования. А наружный баланс обычно составляется для публикации и по целому ряду обстоятельств (налогообложение, создание запасного капитала и Данных финансовой отчетности др.) указывает уменьшенные размеры прибыли.

2-ой шаг предугадывает составление главных прогнозных документов, таких, как прогноз баланса, отчет о прибылях и убытках, движение денег (движение наличности), которые относятся к стратегическим денежным планам и врубаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана организации.

На 3-ем шаге происходит уточнение и конкретизация характеристик Данных финансовой отчетности прогнозных денежных документов методом составления текущих денежных планов.

На четвертом шаге осуществляется оперативное финансовое планирование.

Заканчивается процесс денежного планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

3.3. Текущее финансовое планирование средством бюджетирования

Основная цель текущего денежного планирования – обеспечение финансовыми ресурсами деятельности организации и действенное внедрение временно свободных денег.

Разработка действенного Данных финансовой отчетности текущего денежного плана на практике связана с анализом других вариантов, основанных на разных допущениях. Этому в большей степени соответствует прогрессивная разработка денежного планирования – система бюджетирования.

Бюджетирование –это система управления организацией средством совокупы взаимосвязанных бюджетов, вполне отражающих в стоимостных показателях контролируемые процессы деятельности.

Основой бюджетирования является бюджет, который представляет собой план Данных финансовой отчетности рассредотачивания ограниченных денежных ресурсов на достижение текущих целей хозяйствующего субъекта.

Применение бюджетирования в российскей практике денежного планирования позволяет создавать базы:

- текущего планирования и принятия организацией обоснованных управленческих решений;

- контроля за денежным состоянием организации;

- укрепления денежной дисциплины и подчинения интересов отдельных структурных подразделений интересам организации в целом.

Достоинства системы бюджетирования:

1) планирование Данных финансовой отчетности бюджетов структурных подразделений осуществляется по месяцам, что позволяет точно высчитать характеристики объема доходов и расходов и существенно сберечь валютные ресурсы организации;

2) в рамках принятых бюджетов всем структурным подразделениям организации предоставлены огромные возможности в расходовании средств;

3) малое число рассчитываемых характеристик бюджетов понижает трудовые издержки денежных служб и увеличивает качество Данных финансовой отчетности денежного планирования.

Основными принципами бюджетирования являются:

- согласованность целей (предугадывает балансирование всех причин производства для заслуги намеченных задач);

- делегирование ответственности (предполагает передачу ответственности от менеджеров высших к менеджерам низших звеньев совместно с возможностями);

- упругость (подразумевает включение в систему наряду со статичными бюджетами гибких бюджетов, при помощи которых рассчитывается лучший объем продаж).

При формировании короткосрочной денежной Данных финансовой отчетности политики наибольшее распространение получили аналитические способы планирования,основанные на процентных зависимостях. Суть таких моделей заключена в анализе взаимосвязей меж ожидаемым объемом продаж, также активами и финансированием, необходимыми для его реализации.

Так как сбыт находится в зависимости от неопределенного состояния экономики, получить четкие данные будущих объемов продаж нереально Данных финансовой отчетности. Потому на практике нередко задают не точную цифру грядущего объема продаж, а предполагаемые коэффициенты их роста.

Таким макаром, цель данного способа – исследование взаимосвязей меж вкладывательными и финансовыми потребностями предприятия при разных уровнях продаж. В итоге такового подхода разрабатывают прогнозный баланс, план прибылей и убытков и план движения денег.

Принципиальная Данных финансовой отчетности составляющая данного способа — внедрение компенсирующей переменной — «клапана» («пробки»). Под ней понимаются определенные источники финансирования, которые можно применить при недочете денежных ресурсов, или направления использования средств при их излишке.

К примеру, предприятие с огромным количеством вкладывательных способностей и ограниченными валютными потоками может попробовать получить дополнительный свой либо заемный капитал.

Пример 3.1.Имеется финансовая отчетность Данных финансовой отчетности предприятия «Альфа» за 2008 г. (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Предприятие «Альфа». Отчётность за 2008 год

Отчёт о прибылях и убытках, тыс.руб. Баланс, тыс.руб.
Объём продаж Активы Свой капитал
Издержки Заёмный капитал
Незапятнанная прибыль Всего Всего

Представим, что все переменные связаны впрямую с объемом продаж и текущие соотношения меж статьями оптимальны Данных финансовой отчетности. Также для упрощения в статье «Затраты» отчета о прибылях и убытках мы объединим себестоимость, включая амортизационные отчисления и выплаты процентов по долгу.

Представим, что в 2009 г. объем продаж вырастет на 20%, с 2000 тыс. руб. до 2400 тыс.руб. Также на 20% увеличатся расходы – с 1500 тыс.руб. до 1500х1,2=1800 тыс. руб. Тогда Данных финансовой отчетности подготовительная прогнозная отчетность будет смотреться так, как представлено в таблице (табл. 3.2). Из таблицы 3.2 видно, что любая статья отчетности просто увеличена на 20%. Дальше следует согласовать приобретенные отчеты.

Таблица 3.2

Предприятие «Альфа». Прогнозная отчётность

(подготовительная) на 2009 год

Отчёт о прибылях и убытках, тыс.руб. Баланс, тыс.руб.
Объём продаж Активы 1000 + 200 Свой капитал 500 + 100
Издержки Заёмный капитал Данных финансовой отчетности 500 + 100
Незапятнанная прибыль Всего Всего

Как видно из плана прибылей и убытков, незапятнанная прибыль равна 600 тыс.руб., а свой капитал возрос лишь на 100 тыс. руб. Разумеется, что предприятие должно выплатить из незапятанной прибыли 600 – 100 = 500 тыс.руб., к примеру, дивиденды акционерам. В этом случае компенсирующая переменная – выплата дивидендов.

Представим, что предприятие не выплатило Данных финансовой отчетности 500 тыс.руб., тогда вся прибыль (600 тыс.руб.) пойдет на повышение собственного капитала, который составит:

600 + 500 = 1100 тыс. руб. Из балансового равенства следует, что при сумме активов в 1200 тыс.руб. и собственного капитала в 1100 тыс.руб. заемный капитал должен составить: 1200 – 1100 = 100 тыс.руб. Так как обязательства на начало года составляли 500 тыс.руб Данных финансовой отчетности., предприятие должно выплатить 500 – 100 = 400 тыс.руб. в счет погашения долга.

Окончательный вариант прогнозной отчетности представлен в таблице 3.3.

В этом случае для балансировки активов и пассивов в качестве компенсирующей переменной применен заемный капитал.

Таблица 3.3

Предприятие «Альфа». Прогнозная отчётность на 2009 год

Отчёт о прибылях и убытках, тыс.руб. Баланс, тыс.руб.
Объём продаж Активы Свой Данных финансовой отчетности капитал
Издержки Заёмный капитал
Незапятнанная прибыль Всего Всего

Этот пример показывает связь меж ростом объема продаж и денежной политикой. Рост продаж наращивает общие активы поэтому, что для поддержания более высочайшего уровня продаж предприятие должно инвестировать в активы (обратные и внеоборотные). Так как увеличены активы, то также Данных финансовой отчетности будет увеличена и правая часть баланса – пассивы и свой капитал.

Конфигурации заемного капитала и собственного капитала зависят от политики конторы по вопросам денежной и дивидендной политики. Повышение активов всегда просит от конторы решения о финансировании такового роста. В приведенном примере предприятию не потребовалось наружного финансирования. Но на практике такое случается Данных финансовой отчетности очень изредка. Более близкую к реальности ситуацию разглядим дальше.

В рассмотренной ранее обычной модели планирования каждый элемент активов и пассивов возрос прямо пропорционально росту объема продаж. Для одних частей это может быть разумным предположением. Для других (к примеру, длительных обязанностей) – нет, потому что их объемы нередко определяют исходя из общей денежной Данных финансовой отчетности политики, проводимой управлением предприятия, также наружной экономической средой, и не всегда впрямую связаны с уровнем продаж.

Основная мысль развития предшествующей модели – разделение частей баланса и отчета о прибылях и убытках на две группы – те, которые конкретно зависят от продаж, и те, которые не зависят от их Данных финансовой отчетности. Прогноз объемов продаж всегда поможет найти, какое финансирование нужно предприятию для обеспечения данного роста.

Способ процентной зависимости от объема продажразглядим на базе инфы, представленной в примере 3.2.

Пример 3.2.Имеются последующие данные о деятельности ОАО «Паллада» за 2008 год (табл. 3.4). Таблица 3.4

Отчёт о прибылях и убытках ОАО «Паллада» за 2008 год

Показатель Расчёт Тыс.руб.
Объём Данных финансовой отчетности продаж 1 000
Издержки ( 1000 х 0,8 )
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль (24%)
Незапятнанная прибыль, в том числе:
- нераспределённая прибыль 3/4
- дивиденды 1/4

Пусть предприятие ждет в будущем году 25%-е повышение объема продаж, тогда: 1000 х 1,25 = 1250 тыс. руб. Для получения плана прибылей и убытков представим, что расходы будут составлять 800/1000 = 80% объема продаж.

В случае постоянной дивидендной Данных финансовой отчетности политики коэффициенты реинвестирования и дивидендных выплат – неизменные величины.

Коэффициент реинвестирования это толика доходов, применяемых на инвестирование. Он рассчитывается по формуле:

( 3.1 )

где RR – коэффициент реинвестирования; EPS – доход на акцию;

DIV – дивиденд на акцию.

Коэффициент дивидендных выплат –это толика дохода, используемая на выплату дивидендов. Он рассчитывается по формуле:

( 3.2 )

Исходя из данных 2008 г Данных финансовой отчетности. (табл. 6.11) определим ожидаемые характеристики коэффициентов нераспределенной прибыли (RR) и ожидаемые выплаты дивидендов (PR): RR= 114/ 152 = 3/4; PR = 38 I 152 = 1/4.

План прибылей и убытков, приобретенный на базе принятых допущений, приведен в таблице 3.5.

Отметим, что предположение о расходах как о неизменном проценте от объема продаж значит неизменный уровень незапятанной рентабельности продаж. За 2008 год рентабельность R Данных финансовой отчетности08 была равна 152/1000х100 = 15,2%. В плане прибылей и убытков на 2009 г. RO9 также осталась постоянной: 190/1250х100 = 15,2%.

Таблица 3.5

План прибылей и убытков ОАО «Паллада» на 2009 год, тыс.руб.

Показатель Тыс.руб. Расчёт
Объём продаж 1 250 1000 х 1,25
Издержки 1250 х 0,8
Налогооблагаемая прибыль 1250 - 1000
Налог на прибыль (24%) 250 х 0,24
Незапятнанная прибыль, в том числе: 250 – 60
- нераспределённая прибыль Данных финансовой отчетности 190 х 3/4
- дивиденды 190 х 1/4

Для получения прогнозного баланса используем последний баланс предприятия за 2008 год (табл. 3.6).

Таблица 3.6

Баланс ОАО «Паллада» за 2008 год

Активы Сумма, тыс.руб. Процент выручки Пассивы Сумма, тыс.руб. Процент выручки
I. Внеоборотные активы, в том числе: III. Свой капитал, в том числе:
Оборудование Уставный капитал н/д
Итого Данных финансовой отчетности по разделу I Нераспределённая прибыль н/д
Итого по III разделу н/д
IV. Длительные обязательства, в том числе
Длительный кредит н/д
II. Обратные активы, в том числе: Итого по IV разделу н/д
Припасы V. Короткосрочные обязательства, в том числе:
Дебиторская задолженность Короткосрочный кредит н/д
Деньги Кредиторская задолженность Данных финансовой отчетности
Итого по II разделу Итого по V разделу н/д
Всего активы Всего пассивы н/д

Будем исходить из того, что некие статьи баланса будут изменяться пропорционально объему продаж, в то время как другие будут от него независимы. Меняющиеся статьи выразим в процентном отношении от объема Данных финансовой отчетности продаж за прошедший 2008 г. Для независящих статей эти величины пока не определены (н/д).

К примеру, в разделе обратных активов припасы равны 60% объема продаж (600/1000) в последнем финансовом году. Представим, что такое же процентное соотношение сохранится и в планируемом (2009) году, т.е. на каждый рубль проданного продукта будет приходиться 60 копеек припасов.

В Данных финансовой отчетности целом отношение всех активов к сумме продаж за прошедший 2008 г. было равно 3000/1000 = 3, либо 300%. Это отношение именуют капиталоемкостью (капиталовложение):

Капиталовложение (3.3)

Этот коэффициент указывает сумму активов, нужную для получения 1 рубля продаж. Чем он выше, тем паче капиталоемким является предприятие. Как видно из формулы 3.3., он является оборотным к коэффициенту оборачиваемости активов.

Таблица Данных финансовой отчетности 3.7

Баланс ОАО «Паллада» за 2008 год

Активы Сумма, тыс.руб. Процент выручки Пассивы Сумма, тыс.руб. Процент выручки
I. Внеоборотные активы, в том числе: III. Свой капитал, в том числе:
Оборудование Уставный капитал н/д
Итого по разделу I Нераспределённая прибыль н/д
Итого по III разделу н/д
IV Данных финансовой отчетности. Длительные обязательства, в том числе
Длительный кредит н/д
II. Обратные активы, в том числе: Итого по IV разделу н/д
Припасы V. Короткосрочные обязательства, в том числе:
Дебиторская задолженность Короткосрочный кредит н/д
Деньги Кредиторская задолженность
Итого по II разделу Итого по V разделу н/д
Всего активы Данных финансовой отчетности Всего пассивы н/д

Представим, что для ОАО «Паллада» этот коэффициент постоянен, тогда ему нужно 3 рубля активов для получения 1 рубля выручки. Другими словами, если объем продаж должен возрости на 100 тыс. руб., предприятие должно прирастить активы в 3 раза (до 300 тыс. руб.).

Разглядим конфигурации в пассиве. Совместно с объемом продаж будет изменяться Данных финансовой отчетности кредиторская задолженность, так как с ростом продаж возрастут закупки нужных для производства сырья и материалов. Таким макаром, счета к оплате будут изменяться сразу с объемом продаж.

Короткосрочный кредит останется прежним, если только не будет принято решение об его увеличении (уменьшении). Потому эта статья помечена как «н/д». То же Данных финансовой отчетности можно предполо­жить относительно статей длительных обязанностей и уставного капитала.

Статья «Нераспределенная прибыль» будет изменяться по мере конфигурации продаж, но зависимость тут не будет пропорциональной. Нераспределенную прибыль можно высчитать, используя данные об ожидаемой незапятанной прибыли и дивидендных выплатах.

Сейчас составим промежный прогнозный баланс. Там, где это может быть, будем Данных финансовой отчетности использовать процентные дела для зависимых от объемов продаж частей. Для независящих от продаж статей баланса не предполагаем конфигураций. Результаты расчета приведены в табл.3.8.

Таблица 3.8

Прогнозный баланс ОАО «Паллада» за 2009 год (промежный)


dannie-o-pedagoge-kuriruyushem-proektnuyu-gruppu-setevogo-obrazovatelnogo-proekta-sverdlovskoj-oblasti.html
dannie-o-pribilyah-i-ubitkah-otchetnogo-goda-otrazhayutsya-na-schete-99-v-korispondencii-so-schetami-s-90-i-91.html
dannie-o-proizvodstve-obuvi.html